SEC yeni kripto kurallarını açıkladı, dijital varlık sektörü kazançlı çıktı

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), salı günü yayımladığı basın açıklamasına göre, kripto girişimcilerine federal menkul kıymetler hukuku kapsamında sermaye artırımı için daha net ve belirgin biçimde hafifletilmiş bir yol sunan “Regulation Crypto Assets” (Kripto Varlıklar Düzenlemesi) başlıklı bir teklif hazırladığını duyurdu.

Bu, kurumun kripto varlık ihraçlarına adanmış ilk resmi kurallar bütünü. Mart ayında yayımlanan daha geniş kapsamlı yorumlayıcı rehberin üzerine inşa edilen paket, gerekli koşulları karşılayan ihraççılar için çoğu halka arzda zorunlu olan pahalı tescil sürecini devre dışı bırakacak.

Teklifin merkezinde iki yeni muafiyet yer alıyor.

“Girişim muafiyeti” kapsamında bir ihraççı, arzı kaydettirmeden dört yıllık bir dönem içinde en fazla 5 milyon dolar (4,3 milyon avro) toplayabilecek.

İkinci yol olan “fon toplama muafiyeti” ise herhangi bir 12 aylık dönemde 75 milyon dolara (64,7 milyon avro) kadar kaynak sağlanmasına izin veriyor. Ancak bu muafiyetten yararlanan ihraççıların mali tablolarını yayımlaması ve sürekli raporlama yükümlülüklerini yerine getirmesi gerekecek.

Her iki yol da şirketlerden, halka açık kote şirketlerde alışılmış yoğun hukukî dosyalamalar yerine, yatırımcılara anlatı tarzında, ilkelere dayalı açıklamalar sunmalarını şart koşuyor.

Teklif ayrıca, ihraççının yatırımcılara vaat ettiği yönetimsel çabaları tamamlaması ya da kalıcı biçimde terk etmesinin ardından belirli token’ları menkul kıymet tanımının dışında bırakabilecek koşullu bir “güvenli liman” rejimi de öngörüyor.

Muafiyetler kapsamında yapılan arzlar için eyalet düzeyindeki çelişen tescil kurallarının da geçersiz kılınması öngörülüyor; böylece ihraççıların her bir eyaletin menkul kıymet rejimine ayrıca uymak zorunda kalmasının önüne geçilecek.

SEC Başkanı Paul Atkins, paketi, yatırımcıları korurken geliştiricilere azami yenilik alanı bırakan “asgari etkili dozda” denetim olarak tanımladı.

Teklife verilen ilk tepki büyük ölçüde olumlu oldu.

Blockchain Association CEO’su Summer Mersinger, adımın sektörün yıllardır talep ettiği, sektöre özgü düzenleyici netliği nihayet sağladığını söyledi. Digital Chamber CEO’su Cody Carbone da planı övdü ve sektörün yurt dışına değil ABD içinde büyümesine yardım etmek için destek sözü verdi.

Bununla birlikte teklif, nihai olmaktan hayli uzak. Federal Resmî Gazete’de yayımlandığı andan itibaren 60 gün süreyle kamuoyunun görüşüne açık kalacak; bu da, herhangi bir nihai kural benimsenmeden önce hükümlerinin değiştirilebileceği ya da tamamen rafa kaldırılabileceği anlamına geliyor.

ABD Senatosu frenledi, düzenleyici devreye girdi

SEC’in hamlesi, ABD Senatosu’nun, dijital varlıkların denetimini SEC ile ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu arasında paylaştırmayı öngören ve sektörün başlıca yasa tasarısı olarak görülen Dijital Varlık Piyasası CLARITY Yasası’nı (H.R. 3633) ilerletmeden yaz tatili için Washington’dan ayrılmasının üzerinden yaklaşık bir buçuk hafta geçmişken geldi.

Senato Çoğunluk Lideri John Thune, 7 Ağustos’ta tasarı için bir cloture (görüşmeleri sonlandırma) önergesi sundu ancak oylama yapılmadan senatörler kente veda etti. Bu önergenin, senatörlerin dönüşüyle birlikte 15 Eylül’de, nihai bir oylamadan ziyade usule ilişkin bir eşik olarak yeniden gündeme gelmesi bekleniyor.

SEC Başkanı Paul Atkins, kalıcı ve siyasi iktidar değişimlerine rağmen ayakta kalabilecek “geleceğe dayanıklı” bir çerçevenin ancak Kongre tarafından getirilebileceğini birden fazla kez savundu ve Komisyon, söz konusu tasarının yasalaşmasını hâlâ desteklediğini belirtiyor.

Yine de takvimin sonbahara sarkmasıyla birlikte düzenleyicinin beklememeye, yasama organı gelecek ay tartışmalara yeniden hazırlanırken elindeki mevcut yetkileri kullanarak sektöre en azından belirli ölçüde bir öngörülebilirlik sunmaya karar verdiği görülüyor.