MSCI'nin sınıf düşürme önerisiyle Endonezya hisseleri yüzde 11 düştü

Endonezya hisseleri Cuma günü yaklaşık yüzde 11 değer kaybetti. Ülkenin borsa statüsü dünyanın en büyük hisse senedi endeks sağlayıcılarından biri tarafından mercek altına alınırken, küresel yatırım fonlarından çıkışları tetikleme riski doğuran bu hareket, son 28 yılın en sert tek günlük düşüşü oldu.

MSCI, yatırımcıların artan kaygıları nedeniyle Endonezya'nın gelişen piyasa statüsünün "artık uygun olmadığını" açıkladı. Endeks sağlayıcı, Endonezya'yı MSCI'nin ana küresel piyasa gruplarının dışında bırakacak "Bağımsız Piyasa" (Standalone Market) kategorisine almayı öngören bir danışma süreci başlatıyor.

MSCI piyasaları gelişmiş, gelişen, sınır ve bağımsız olarak sınıflandırıyor.

Önerilen yeniden sınıflandırma, Güneydoğu Asya'nın en büyük ekonomisini gelişen piyasa kategorisinin dışına çıkaracak, sınır piyasa statüsünü atlayarak Jamaika, Panama ve Filistin ile aynı gruba yerleştirecek.

Bu durum, MSCI'nin gelişen piyasa endeksini izleyen küresel fonların portföylerindeki Endonezya varlıklarını satmak zorunda kalmasına yol açabilir.

Endeks sağlayıcı yaptığı açıklamada, "piyasa katılımcılarının Endonezya hisse senedi piyasasının yatırılabilirliğine ilişkin ciddi endişeler dile getirdiğini" belirtti. Bunlar arasında ortaklık yapılarına dair belirsizlikler ve koordineli işlem yapıldığına dair şüpheler de bulunuyor.

Kuruluş, ülkenin statüsünün düşürülmesi olasılığını Ocak ayında zaten gündeme getirmişti. Bunun ardından Jakarta'daki yetkililer Nisan ayında reformları tamamladıklarını, böylece not indiriminin önüne geçmeyi umduklarını açıklamıştı.

MSCI, Endonezyalı yetkililerin reformları duyurmasına rağmen yeterli ilerlemenin kaydedilmediğini ve "piyasanın işleyişindeki bozulmalara ilişkin ciddi kaygıların" sürdüğünü vurguladı.

"MSCI, istişare sürecinde piyasa yönetişimi ve işleyişinde yeniden değerlendirmeyi haklı gösterecek düzeyde somut iyileşmelere ilişkin açık kanıtlar ortaya konmadığı sürece önerilen yeniden sınıflandırmayı uygulamaya devam etmeyi beklemektedir."

MSCI nihai kararını 2027 Haziran ayının sonuna kadar açıklayacak.

Bloomberg'e göre bu gelişme, küresel fonların yıl başından bu yana ülke borsasından net 4,9 milyar dolar çektiği ve Endonezya'nın şimdiden tarihinin en kötü yılına doğru ilerlediği bir dönemde, yatırımcı güvenine yeni bir darbe anlamına geliyor. Jakarta'nın gösterge endeksi ocaktan bu yana yaklaşık yüzde 39 gerileyerek yerel para birimini de aşağı çekti; rupiah yaklaşık yüzde 8 değer kaybetti. Tüm bunlar, Endonezya Merkez Bankası'nın rupiahin istikrarını koruma taahhüdünü yinelemesine rağmen yaşandı.