Kriptonun gözdesi bitti mi? Piyasa paniklerken Bitcoin zirvesinden geriliyor

Dünyanın ilk, en büyük ve en pahalı kripto para birimi Bitcoin, coin başına 92 bin doların (79 bin euro) altına gerileyerek, geçen ay 126 bin doların (108 bin 700 euro) üzerindeki rekor seviyeleri görmesinden bu yana değerinin yüzde 25'ten fazlasını sildi.

Bu sert düşüş, ayı piyasasına girmenin nasıl göründüğüne dair adeta ders kitabı örneği. Ayı piyasası, bir varlığın ayının aşağı yönlü pençe darbesini andıran keskin bir düşüşe geçmesi için kullanılan bir sektör terimidir.

Sadece son 24 saat içinde Bitcoin 89 bin 471 dolara (77 bin 210 euro) kadar gerileyerek, ekim ayı sonundaki zirvesinin neredeyse yüzde 30 altına indi; piyasa salı sabahı işlemlerinde hafif bir toparlanma gösterdi.

Interactive Investor'da yatırım bölümü başkanı Victoria Scholar, "Bitcoin kayıplarını derinleterek yaklaşık 90 bin dolar seviyelerinde işlem görüyor, yaklaşık yüzde 2 değer kaybediyor; bunun arkasında teknoloji sektöründeki aşırı değerlemelere ilişkin endişeler ve küresel piyasalarda domino etkisi yaratan daha geniş bir riskten kaçınma eğilimi var," diye açıkladı.

Ekim ayı başına kadar süren ateşli rallinin ardından, Bitcoin'in bu yılki tüm kazançları silindi ve artık ocak ayındaki başlangıç seviyesinin altından işlem görüyor.

Scholar, "Bitcoin artık 2025 için negatife döndü... bir yapay zeka balonu korkusu ve piyasanın birkaç teknoloji devine ağır biçimde bağımlı olmasına dair endişeler, yatırımcıların Bitcoin gibi spekülatif varlıklara maruziyetlerini azaltmalarına yol açtı," diye açıkladı.

Bu düşüş, Beyaz Saray'da kriptoya sıcak bakan bir başkan, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nda yaptırıma daha az odaklı bir başkan ve yasalaşmış yeni bir stablecoin (para birimine bağlı kripto) düzenlemesi olmasına rağmen yaşanıyor.

Merkeziyetsiz para biriminin riskleri

Bitcoin gibi blok zinciri para birimleri, bir merkez bankasına ya da hükümete bağlı fiziksel bir sistem yerine dijital bir defter üzerine kuruludur ve bu defter, geniş bir bilgisayar ağı üzerindeki tüm işlemleri kaydeder. Bu makinelerin ya da düğümlerin (node) binlercesi defterin kopyalarını tutar ve birlikte günceller.

İşlemler "bloklar" hâlinde gruplanır (buradan "blok zinciri" adı gelir) ve zincire kalıcı, kurcalamaya dayanıklı bir sırayla eklenmeden önce kriptografi kullanılarak doğrulanır. Bu tasarım, sistemi şeffaf ve değiştirmesi çok güç kılar; çünkü herhangi bir kaydı değiştirmek, katılan bilgisayarların çoğunda tüm zincirin yeniden yazılması anlamına gelir.

Tüm bunlar, daha geniş piyasa oynaklığı nedeniyle zaten tedirgin olan yatırımcıların, maruziyetlerini azaltmak için kötü haberin ilk işaretinde Bitcoin gibi oynak varlıkları hızla ellerinden çıkarmaları anlamına geliyor.

Scholar, "Son dönemde piyasa havasını saran genel bir gerginlik var ve Bitcoin hedefte gibi görünüyor... getirisi olmayan daha riskli varlıklar, tıpkı Bitcoin gibi, yüksek faiz ortamında daha az cazip görünüyor," dedi.

Buna rağmen, milyarder yatırımcı Michael Saylor gibi Bitcoin savunucuları düşüşü memnuniyetle karşıladı. Bazıları, bunun uzun vadeli bağlılık ve aktif katılım kültürünü anlamayan ya da takdir etmeyen zengin yatırımcıları ayıklayacağını öne sürüyor.

Saylor son rakamların ardından yayımladığı açıklamada, "Oynaklık sadıklara bir armağandır. Turisti kaçırır, tembeli kaçırır, zaten geleneksel anlamda zengin olup bütün paraya sahip olan insanları kaçırır," dedi.

Saylor ve diğer kararlı Bitcoin inananları, piyasayı incelemeye istekli olanların, oynaklık boyunca yatırımda kalıp işlemlerin günlük akışına katılanların bundan en fazla faydayı sağlaması gerektiğini; asıl kazancın tesadüfi izleyicilere değil onlara ait olduğunu savunuyor.

Saylor'ın Strategy Inc., eski adıyla MicroStrategy, 10-16 Kasım 2025 arasında ortalama yaklaşık 102 bin 171 dolar veya coin başına 88 bin euro fiyatla 8 bin 178 ek Bitcoin satın aldı ve toplamda yaklaşık 835,6 milyon dolar (721,15 milyon euro) harcadı.