Apple beklentileri aşan kâr açıkladı, çip maliyetleri kaygı yaratıyor

Apple Inc., 26 Eylül 2026'ya kadar olan üç aylık dönemde, Eylül çeyreğinde rekor düzeye ulaşan iPhone satışlarının etkisiyle beklentilerin üzerinde gelir açıkladı.

Ancak yatırımcılar güçlü sonuçları kâr marjları üzerindeki baskıyla birlikte değerlendirdiği için şirketin hisseleri pazartesi günü mesai sonrası işlemlerde yaklaşık %3 geriledi.

Gelir, 102.5 milyar dolar (€91.4bn) seviyesinden %12 artarak 114.5 milyar dolara (€102.1bn) yükseldi.

Cupertino, California merkezli şirket, temmuz-eylül döneminde 30.71 milyar dolar (€27.4bn), hisse başına 2.10 dolar kâr açıkladı. Bu, geçen yılın aynı dönemindeki 27.47 milyar dolar (€24.5bn) ve hisse başına 1.85 dolara göre %12'lik artışa karşılık geliyor.

FactSet tarafından yapılan ankete göre analistler ortalama olarak, 113.4 milyar dolar (€101.1bn) gelir üzerinden hisse başına 1.99 dolar kâr bekliyordu. Her iki rakam da bu tahminleri aştı.

Ancak kâr artışının bir kısmı, hisse başına kazanca 0.05 dolar (€0.04) ekleyen ve şirketin brüt marjını yaklaşık bir puan artırarak %47.9'a çıkaran gümrük vergisi iadelerinden kaynaklandı.

Çeyrek, üst segment iPhone 18 Pro modellerinin satışlarının yalnızca ilk günlerini kapsıyordu. Apple'ın yeni katlanabilir telefonu iPhone Duo ise içinde bulunduğumuz çeyrekte satışa çıktığı için bu sonuçlara dahil edilmedi.

iPhone geliri %17.5 artarak 57.6 milyar dolara (€51.4bn) yükselirken, Mac satışları neredeyse %24 arttı. iPad gelirleri %10.4 düşerken, giyilebilir ürünler, ev ve aksesuar kategorisi %7.9 geriledi.

Bu, Tim Cook'un ardından 1 Eylül'de görevi devralan CEO John Ternus'un görevdeki ilk bilanço açıklaması oldu.

Ternus, gelirlerin çeyrekte %21 ve mali yıl genelinde %28 arttığı Büyük Çin bölgesindeki toparlanmayı öne çıkardı. Çeyrekteki büyümeyi iPhone ve Mac satışlarının sürüklediğini söyledi.

Buna karşılık Investing.com kıdemli analisti Jesse Cohen, MarketWatch tarafından aktarılan notunda, Çin, giyilebilir ürünler ve ev cihazlarından elde edilen gelirin analist beklentilerinin altında kaldığını belirtti.

Daha güçlü satış görünümü, ancak daha zayıf marjlar

Kâr açıklaması toplantısında Apple, aralık çeyreğinde gelirlerin geçen yıla kıyasla %7 ile %10 arasında artmasını beklediğini söyledi. Şirket bu gerçekleşirse, gelir açısından tarihindeki en büyük çeyreği olacağını belirtti.

Ancak hizmet gelirlerindeki büyümenin, gelirlerin rekor 31.6 milyar dolara (€28.2bn) ulaştığı ve %9.8'e çıkan eylül çeyreğine kıyasla %8–%9 aralığına yavaşlaması bekleniyor. Apple, üçüncü taraf lisanslamalarından ve kur hareketlerinden gelen baskıya dikkat çekti.

Apple, artan bellek maliyetleri ve Siri AI'nin yaygınlaştırılmasına yönelik harcamaların, brüt marjını aralık çeyreğinde %45 ile %46 aralığına çekeceğini, bunun da analistlerin %46.3'lük tahmininin altında kaldığını öngörüyor. Yükselen bellek çipi maliyetleri baskının büyük bölümünü oluşturuyor.

Quilter Cheviot teknoloji araştırmaları direktörü Ben Barringer, "Yatırımcıların eksik bulduğu yer marj tarafıydı" dedi.

"Bu gümrük vergisi avantajları ortadan kalktığında marj darbe alacak ve buna bağlı olarak yapılan yönlendirme de marjda gerilemeye işaret ediyor."

Ancak şirket, gelirlerin çeyrekte %7 ile %10 arasında büyümesini bekliyor; bu da analistlerin %6.1'lik beklentisinin üzerinde.

Apple bu yıl bazı ürünlerinin fiyatlarını halihazırda artırdı. Şirket ayrıca, daha düşük fiyattan alınmış stokları kullanarak ve diğer bileşenlere yönelik harcamaları kısarak artan bellek maliyetlerinin etkisini sınırlamaya çalışıyor.

Apple'ın yapay zeka harcamaları gündemde

Yapay zekada geride kaldığı gerekçesiyle uzun süredir eleştirilen Apple, kendi sermaye harcamalarını nispeten düşük tutarken hizmetlerini geliştirmek için ortaklarla birlikte çalışıyor.

Eylül ayında iPhone üreticisi, ocakta açıklanan çok yıllı anlaşmanın ardından yeni Siri'yi çalıştıran modellerin Google ile birlikte inşa edildiğini doğruladı.

Barringer, Apple'ın yapay zeka harcama patlamasına daha sınırlı maruz kalmasının, son dönemdeki teknoloji satış dalgasında bir miktar koruma sağladığını, ancak şirketin değerlemesinin hâlâ yüksek kaldığını söyledi.

"Apple, bazı hyperscaler'lar gibi yapay zeka odaklı işlemlerin seyrine bağımlı değil ve kesinlikle nakit akışları üzerinde aynı baskıları görmüyor. Bu kısa vadede avantaj sağlıyor, ancak şirketin bunun uzun vadede geri kalmalarına yol açmamasını garanti etmesi gerekiyor."

Apple'ın sermaye harcamaları mali yıl genelinde %29 azalarak 9 milyar dolara (€8bn) gerilerken, araştırma ve geliştirme harcamaları %32 artarak 45.8 milyar dolara (€40.8bn) yükseldi. Şirket, bu kalemlerin ne kadarının yapay zekaya gittiğini açıklamıyor.

Buna karşılık Microsoft, Alphabet, Amazon ve Meta'nın bu yılın tamamında, analist tahminlerine göre, büyük bölümü yapay zeka altyapısına yönelik olmak üzere 700 milyar doların (€624bn) üzerinde sermaye yatırımı yapması bekleniyor.