2025'i düşüşle kapatabilir: Bitcoin için 'kış' ihtimali masada

Rekor zirveler ve sert satış dalgalarıyla geçen 2025, dünyanın en büyük kripto parası Bitcoin için tam anlamıyla bir 'roller coaster' (inişli çıkışlı lunapark treni) yılı oldu. Bitcoin, 2022’den bu yana ilk kez bir seneyi, yıllık bazda düşüşle kapatma riskiyle karşı karşıya.

Küresel hisse senedi piyasaları da benzer şekilde çalkantılı bir yıl geçirdi. Gümrük tarifeleri, faiz oranları ve olası bir yapay zekâ balonuna ilişkin endişeler, endekslerin art arda rekor kırıp ardından geri çekilmesine neden oldu. Hisseler yıl genelinde çoğunlukla artıda olsa da Bitcoin’in hisse senetleriyle olan korelasyonu bu yıl belirgin biçimde güçlendi.

Analistlere göre, geleneksel bireysel ve kurumsal yatırımcıların kripto paralara yönelmesiyle birlikte Bitcoin’in fiyat hareketleri giderek hisse piyasalarındaki duyarlılığı daha yakından takip eder hale geldi. Bu eğilimin 2026’da daha da güçlenebileceği, kripto paraların para politikası değişimleri ve yapay zekâ hisselerinin yüksek değerlemelerine dair tedirginlik gibi riskli varlıkları etkileyen faktörlere daha sıkı bağlanabileceği ifade ediliyor.

Reuters'a konuşan kripto algoritmik işlem şirketi Wintermute’ta masa stratejisti olan Jasper De Maere, “Kriptonun daha geniş hisse piyasalarına tepki vermesi 2025 boyunca tutarlı bir tema oldu,” dedi.

Bitcoin pazartesi günü 89 bin dolar civarında seyrediyordu.

Trump etkisi

ABD Başkanı Donald Trump’ın seçilmesiyle yükselişe geçen kripto paralar, nisan ayında Trump’ın gümrük tarifelerini açıklamasının ardından hisse senetleriyle birlikte sert düşüş yaşadı, ancak kısa sürede toparlandı. Bitcoin, ekim ayı başında 126 bin doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü.

Ancak bu zirveden sadece birkaç gün sonra, 10 Ekim’de Trump’ın Çin ithalatına yeni bir gümrük vergisi açıklaması ve kritik yazılımlara ihracat kontrolü tehdidinde bulunması piyasayı yeniden sarstı. Kaldıraçlı kripto pozisyonlarında 19 milyar doların üzerinde tasfiye gerçekleşti. Bu, kripto tarihindeki en büyük likidasyon (para ve benzeri birimlere dönüşüm) olarak kayda geçti.

Bitcoin o günden bu yana toparlanmakta zorlandı ve kasım ayında, 2021 ortasından bu yana en sert aylık düşüşünü yaşadı. Ancak analiz platformu Derive.xyz’ye göre, piyasada kötümserlik bir miktar azaldı.

Geçen haftanın sonu itibarıyla yatırımcılar, Bitcoin’in yılı 80 bin doların altında kapatma ihtimalini yüzde 15 olarak fiyatlıyordu. Bu oran birkaç hafta önce yüzde 20 seviyesindeydi.

Dünyanın en büyük bitcoin tutma şirketi olan Michael Saylor’ın Strategy’si, 30 Ekim’e kadar Bitcoin’in bu yıl 150 bin dolara ulaşacağını öngörüyordu. Standard Chartered analistleri ise geçen yıl, Bitcoin’in 2025 sonuna kadar 200 bin dolara çıkacağını tahmin etmişti. Bunda bitcoin ETF’lerine yönelik güçlü girişlerin etkili olacağı düşünülüyordu.

Ancak artık ton değişti. Strategy CEO’su Phong Le, geçen ay katıldığı bir podcast’te olası bir 'bitcoin kışı' uyarısında bulundu. Standard Chartered da ekim ayında, Bitcoin’in 100 bin doların altına düşebileceğini, ancak bunun son kez görülebilecek bir seviye olabileceğini öngördü.

Faiz indirimleri belirleyici olacak mı?

Hisse senetlerinde olduğu gibi kripto paralar da giderek faiz patikasına daha duyarlı hale geliyor. Fidelity’nin geçen yılki araştırmasına göre, ABD Merkez Bankası (Fed) faiz indirdiğinde Bitcoin’in mutlaka yükseldiğini gösteren güçlü bir tarihsel veri bulunmasa da, analistler kriptonun merkez bankasının güvercin sinyalleriyle birlikte genellikle yükseldiğini gözlemliyor.

Ekim ayından itibaren gelen şahin Fed mesajlarının Bitcoin üzerinde baskı yarattığına dikkat çekiliyor. O tarihten bu yana açıklanan yeni ekonomik veriler, piyasalarda bu hafta 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimalini yüzde 86’ya yükseltti.

Analistlere göre bu faiz kararı ve yapay zekâ hisselerinin seyri, kısa vadede kripto fiyatları için temel belirleyiciler olacak.

Maximum Frequency Ventures’ın kurucu ortağı Mo Shaikh, “Fed’in bu senaryoda parasal genişlemeyi desteklemesi, kripto piyasalarının dikkatle izleyeceği en önemli sinyal olacak,” dedi.